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2012注冊會計師風險管理知識點：確立財務戰略的阻力
注冊會計師考試《公司戰略與風險管理》科目
第七章 財務戰略
知識點二、確立財務戰略的阻力
企業追求的財務戰略應考慮所有相關的環境因素、利益相關者的觀點以及對賬戶和現金流的影響。
1、企業的內部約束
包括董事會對于財務結構的看法、與投資者保持良好關系的必要性以及與整體企業目標匹配的財務戰略的必要性。
2、政府的影響
政府鼓勵企業拓展業務，但也會通過法規和稅收來限制企業。這反映了不同的政府目標。政府通過稅收、經濟政策等間接影響企業。
3、法例法規的約束
企業需要了解涉及他們經營的相關法規，這些法規影響企業的行為、影響股東、債權人、管理層、員工和社會大眾之間的關系。遵循法律可能引起額外的成本，包括符合安全標準的額外程序和必要投資、員工培訓成本和訴訟費用。
4、經濟約束：經濟約束通常包括通貨膨脹、利率和匯率影響。
（1）通貨膨脹。
（2）利率。
①利率衡量的是借款成本。如果企業想要籌集資金，就必須為借款支付利息。當利率上升后，企業將為其借款支付更多的利息。②一個國家的利率會影響到該國貨幣的價值。③市場利率的變動將會影響其股票價格。④利率在企業制定財務決定時相當重要。
當利率上調時，企業的融資成本也相應增加，企業對其新的資本投資的最低回報率的要求也會隨之上升。
（3）匯率。匯率是指一種貨幣在兌換成另一種貨幣時的比率，將會影響進口貨物的成本，貨幣價值的變動還會影響到企業和家庭的購買成本，因為人們所消費的原材料、部件和產成品有很大一部分是進口的。出于相似原因，匯率同樣會影響到出口企業，這是因為匯率的變動會影響國外顧客購買出口貨物的價格。
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