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2012注會《財務成本管理》預習：期權的到期日價值與凈損益五
注冊會計師考試《財務成本管理》科目
第九章 期權估價
知識點八、期權的到期日價值與凈損益五
1、就到期日價值和凈損益而言，雙方是零和博弈，一方所得就是另一方所失。因此，買入看漲期權一方的到期日價值和凈損益，與賣出看漲期權一方的到期日價值和凈損益絕對值相等，但符號相反。
| 到期日價值 | 凈損益 | |
| 買入看漲期權 | Max（股票市價－執行價格，0） | 到期日價值－期權價格 |
| 賣出看漲期權 | －Max（股票市價－執行價格，0） | 到期日價值＋期權價格 |
| 買入看跌期權 | Max（執行價格－股票市價，0） | 到期日價值－期權價格 |
| 賣出看跌期權 | －Max（執行價格－股票市價，0） | 到期日價值＋期權價格 |
【注】
（1）買入期權，無論看漲期權還是看跌期權，其最大的凈損失均為期權價格。
——“破財消災”（避免災難性的后果）
（2）賣出期權，無論看漲期權還是看跌期權，其最大凈收益均為期權價格。
——拿人錢財，為人消災（承擔災難性的后果）
2、期權到期日價值簡化計算圖
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