中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化復(fù)習(xí)：靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2013/04/17 10:46:10　字體：大小

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會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第四章投資管理

　　復(fù)習(xí)重點(diǎn)四、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法及特征

　　㈠。靜態(tài)投資回收期（PP）

　　1.含義

　　1）以投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間；

　　2）使投資項(xiàng)目的∑NCFt＝0的時(shí)間。

　　2.形式

　　1）包括建設(shè)期的投資回收期（PP）：從建設(shè)起點(diǎn)開始計(jì)算

　　2）不包括建設(shè)期的投資回收期（PP'）：從投產(chǎn)日開始計(jì)算

　　3.計(jì)算方法

　　1）公式法（簡(jiǎn)化方法）

　　i.適用條件：運(yùn)營(yíng)期內(nèi)前若干年每年凈現(xiàn)金流量相等，且其合計(jì)數(shù)大于或等于建設(shè)期發(fā)生的原始投資合計(jì)。

　　ii.計(jì)算公式

　　包括建設(shè)期的回收期＝不包括建設(shè)期的投資回收期＋建設(shè)期

　　2）列表法（累計(jì)現(xiàn)金流量法）——計(jì)算使∑NCFt＝0的時(shí)間

　　4.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	缺點(diǎn)
1）直觀地反映原始投資的返本期限； 2）便于理解，計(jì)算簡(jiǎn)便； 3）可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。	1）沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量； 2）不能正確反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響。

　　5.決策規(guī)則（反指標(biāo)）：靜態(tài)投資回收期≤基準(zhǔn)投資回收期

　　㈡。總投資收益率（ROI）——唯一一個(gè)基于利潤(rùn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)

　　1.計(jì)算公式

　　2.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	缺點(diǎn)
計(jì)算簡(jiǎn)單	1）沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素； 2）不能正確反映建設(shè)期長(zhǎng)短及投資方式不同和回收額的有無等條件對(duì)項(xiàng)目的影響； 3）分子、分母的計(jì)算口徑的可比性差； 4）無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。