中級會計職稱《財務管理》筆記分享：可轉換債券籌資特點

來源: 正保會計網校論壇編輯： 2013/03/08 09:08:01　字體：大小

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優點	1.籌資靈活性　　將傳統的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來，籌資性質和時間上具有靈活性。
	2.資本成本較低　　可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本；此外，在可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用，又節約了股票的籌資成本。
	3.籌資效率高　　可轉換債券在發行時，規定的轉換價格往往高于當時本公司的股票價格。如果這些債券將來都轉換成了股權，這相當于在債券發行之際，就以高于當時股票市價的價格新發行了股票，以較少的股份代價籌集了更多的股權資金
缺點	4.存在不轉換的財務壓力　　如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力
	5.存在回售的財務壓力　　若公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內將債券回售給發行公司，加大了公司的財務支付壓力
	6.股價大幅度上揚風險　　如果債券轉換時公司股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額