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2018年CMA考試常見(jiàn)計(jì)算方法——插值法
插值法是CMA中常見(jiàn)的一種計(jì)算方法，因?yàn)槠溆?jì)算方法簡(jiǎn)便，所以在P2《財(cái)務(wù)決策》中計(jì)算到期收益率YTM與內(nèi)部報(bào)酬率IRR時(shí)都會(huì)用到，下面我們結(jié)合一個(gè)例題一起來(lái)看一下插值法的運(yùn)用。
【例】甲公司發(fā)行了面值1000元，票面利率8%的五年期債券，共計(jì)1000張。發(fā)行后一年第一次付息時(shí)，總會(huì)計(jì)師張三發(fā)現(xiàn)該債券市場(chǎng)價(jià)格為1100元，此時(shí)市場(chǎng)通貨膨脹率為3%。該債券的持有至到期收益率至接近以下哪個(gè)選項(xiàng)？（ ）
A、2%。
B、5%。
C、7%。
D、8%。
本題采用插值法計(jì)算：
1100=80×PVIFA(i，4)+1000×PVIF(i，4)
其中，PVIFA(i，4)表示收益率為i，期限為4年的年金現(xiàn)值系數(shù)，PVIF(i，4)表示收益率為i，期限為4年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。這個(gè)可通過(guò)查表獲得。
假設(shè)當(dāng)i=4%，查表獲得對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù)，代入計(jì)算出結(jié)果為A；
再假設(shè)i=6%，查表獲得對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù)，代入計(jì)算出結(jié)果為B；
注意：假設(shè)收益率時(shí)，要保證使A和B一個(gè)大于1100，一個(gè)小于1100。然后，利用下面的公式求出i：
（1100-A）/(A-B)=(i-4%)/(4%-6%)
本題通過(guò)計(jì)算可以得出i約等于5%。
以上便是插值法的原理，您掌握了嗎？
本文是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校。
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