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稅務師《財務與會計》預習知識點：不同籌資方式的資本成本
成功是留給有準備的人，正所謂“凡事預則立，不預則廢”，2017年稅務師備考已經拉開帷幕，目前為預習階段，還沒有開始學習的學員應抓緊時間備考，可根據網校制定的預習計劃表來安排自己的學習進度。為了幫助廣大考生高效備考，網校依據2016年稅務師教材，整理了稅務師《財務與會計》科目的重要知識點，供大家參考學習，祝大家學習愉快！
第四章 籌資與股利分配管理
知識點：不同籌資方式的資本成本
提示：本知識點內容較多，需要花費較多時間進行學習。
資本成本是指資金使用者為籌集和使用資金所支付的代價，它包括資金的使用費用和籌集費用。
資本成本的作用如下：
1.資本成本是選擇籌資渠道與籌資方式的重要依據；
2.資本成本為負債經營提供了重要依據；
3.資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據；
4.資本成本為投資決策提供了重要標準；
5.資本成本是評價企業整體績效的重要依據。
不同籌資方式的資本成本
（一）銀行借款資本成本
（二）公司債券資本成本
公司債券資本成本=
（三）普通股股票的資本成本
1.股利增長模型法
（1）假設前提：資本市場有效，股票市場價格與價值相等。
（2）普通股資本成本＝ 
2.資本資產定價模型法
普通股資本成本=Rf＋β×（Rm—Rf）
【注】
①β——該股票的系統風險系數；
②Rf——無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；
③Rm——市場組合收益率，通常用股票價格指數收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替。
（四）留存收益資本成本
一般來說，資本成本從低到高的排序為：銀行借款＜債券＜優先股＜留存收益＜普通股。
【關鍵考點】掌握各種籌資方式的資本成本計算。
注：本文原創于正保會計網校（http://www.electedteal.com），轉載請注明出處！
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