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2023年注冊會計師考試《財管》練習題精選（二十一）
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單選題
如果當前資本市場弱式有效，下列說法正確的是（ ）。
A、投資者不能通過投資證券獲取超額收益
B、投資者不能通過獲取證券非公開信息進行投資獲取超額收益
C、投資者不能通過分析證券歷史信息進行投資獲取超額收益
D、投資者不能通過分析證券公開信息進行投資獲取超額收益
【答案】
C【解析】
弱式有效資本市場，股價只反映歷史信息的市場，所以投資者不能通過分析證券歷史信息進行投資獲取超額收益。單選題
如果股票價格的變動與歷史股價相關，資本市場（ ）。
A、無效
B、弱式有效
C、半強式有效
D、強式有效
【答案】
A【解析】
判斷證券市場弱式有效的標志是有關證券的歷史信息對證券的現在和未來價格變動沒有任何影響。反之，如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動仍有影響，則證券市場尚未達到弱式有效。所以本題答案為A。多選題
以下市場中，內幕者可以獲得超額收益的有（ ）。
A、弱式有效市場
B、半強式有效市場
C、強式有效市場
D、無效市場
【答案】
ABD【解析】
強式有效市場的特征是無論可用信息是否公開，價格都可以完全地、同步地反映所有信息。由于市價能充分反映所有公開和私下的信息，對于投資人來說，不能從公開的和非公開的信息分析中獲得利潤，所以內幕消息無用。多選題
公司的下列行為中，可能損害債權人利益的有（ ）。
A、提高股利支付率
B、加大為其他企業提供的擔保
C、加大高風險投資比例
D、提高資產負債率
【答案】
ABCD【解析】
損害債權人利益指的是導致債權人無法按期收回本金和利息的可能性增加，提高股利支付率使現金流出增加，降低了對債權人保障程度，選項A是答案；為其他企業提供擔保，增加了或有負債金額，降低了償債能力,選項B是答案；投資于比債權人預期風險更高的項目，項目成功超額利潤歸股東獨享，如果項目失敗，股東和債權人共擔損失，損害債權人利益，選項C是答案；提高資產負債率，償債能力下降，財務風險提高，會損害債權人利益，選項D是答案。多選題
債權人為了防止其利益被傷害除了尋求立法保護外，通常采取的措施包括（ ）。
A、在借款合同中加入限制性條款
B、不再提供新的貸款或提前收回貸款
C、破產時優先接管
D、規定借款用途
【答案】
ABD【解析】
債權人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護，如破產時優先接管，先于股東分配剩余財產等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規定資金的用途，規定不得發行新債或限制發行新債的規模等。第二，發現公司有損害其債權意圖時，拒絕進一步合作，不再提供新的貸款或提前收回貸款。C選項，屬于尋求立法保護的內容。多選題
驗證弱式有效市場的方法是考察股價是否隨機變動，不受歷史價格的影響。下列各項中屬于評價股價隨機性的方法有（ ）。
A、隨機游走模型
B、過濾檢驗
C、事件研究
D、投資基金表現研究
【答案】
AB【解析】
驗證弱式有效市場的方法是考察股價是否隨機變動，不受歷史價格的影響。評價股價隨機性的方法主要有兩種：一種是檢驗證券價格的變動模式，看其是否與歷史價格相關，例如“隨機游走模型”；另一種是設計一個投資策略，將其所獲收益與“簡單購買/持有”策略所獲收益相比較，例如“過濾檢驗”。多選題
下列關于應收賬款周轉率計算的說法中，不正確的有（ ）。
A、從理論上說，分子應該使用賒銷額而非營業收入
B、分母應該使用應收票據及應收賬款凈額
C、分母應該使用應收票據及應收賬款年末余額
D、從理論上說，分子應該使用營業收入而非賒銷額
【答案】
BCD【解析】
從理論上講，應收賬款是賒銷引起的，其對應的是營業收入中的賒銷部分，而非全部。因此，計算時應使用賒銷額而非營業收入，選項A的說法正確，選項D的說法不正確；如果分母使用已經計提壞賬準備后的應收票據及應收賬款凈額計算，其結果是，計提的壞賬準備越多，計算的應收賬款周轉次數越多、天數越少。這種周轉次數增加、天數減少不是業績改善的結果，反而說明應收賬款管理欠佳。因此，如果壞賬準備的金額較大，就應進行調整，或者使用未計提壞賬準備的應收票據及應收賬款進行計算，即選項B的說法不正確；報表中的應收票據及應收賬款是特定時點的存量，容易受季節性、偶然性和人為因素影響。在用應收賬款周轉率進行業績評價時，可以使用年初和年末的平均數，或者使用多個時點的平均數，以減少這些因素的影響。所以，選項C的說法不正確。更多推薦：
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