為了使廣大學員在備戰2016年注冊會計師考試時更快的掌握相應知識點，正保會計網校在此精選了注冊會計師《財務成本管理》科目的練習題供學員參考，祝大家備考愉快，夢想成真。

　　1.單選題

　　某企業2012年的銷售凈利率為6%，凈經營資產周轉次數為2次，企業的股利支付率為60%，則根據期初股東權益計算的可持續增長率為12%，則企業期初權益期末凈經營資產乘數為（　）。

　　A、1.5

　　B、2.5

　　C、1.33

　　D、1.67

　　【正確答案】B

　　【答案解析】根據期初股東權益計算的可持續增長率=銷售凈利率×凈經營資產周轉次數×期初權益期末凈經營資產乘數×本期利潤留存率，設期初權益期末凈經營資產乘數為X，則6%×2×X×（1-60%）=12%，解得X=2.5。

　　2.多選題

　　在可持續增長的情況下，下列等式正確的有（　）。

　　A、銷售收入增長率=資產增長率

　　B、股東權益增加=留存收益增加

　　C、銷售收入增長率=股東權益增長率

　　D、股利增長率=銷售收入增長率

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】在可持續增長的情況下，不增發新股或回購股票，資產負債率、股利支付率、銷售凈利率、資產周轉率不變。根據資產周轉率不變可知，銷售收入增長率=資產增長率；根據股利支付率和銷售凈利率不變可知，股利增長率=凈利潤增長率=銷售收入增長率；根據不增發新股或回購股票可知，股東權益增加=留存收益增加；根據“資產負債率和資產周轉率不變”可知，銷售收入增長率=資產增長率=股東權益增長率。

　　3.單選題

　　某公司的內含增長率為15%，當年的實際增長率為13%，則表明（　）。

　　A、外部融資銷售增長比大于零

　　B、外部融資銷售增長比小于零

　　C、外部融資銷售增長比等于零

　　D、外部融資銷售增長比大于1

　　【正確答案】B

　　【答案解析】由于當年的實際增長率低于其內含增長率，表明不需要從外部融資，且有多余資金，所以，外部融資銷售增長比小于0。

　　4.多選題

　　計算內含增長率的條件有（　）。

　　A、企業不增加金融負債

　　B、企業不增加股本

　　C、企業不增加負債

　　D、企業不發放股利

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】如果企業沒有可動用的金融資產，且不能或不打算從外部融資（不包括經營負債的自然增長），則只能靠內部積累，從而限制了銷售的增長。此時的銷售增長率，稱為“內含增長率”。

　　5.單選題

　　某企業20×1年年末經營資產總額為4000萬元，經營負債總額為2000萬元。該企業預計20×2年度的銷售額比20×1年度增加10%（即增加100萬元），預計20×2年度銷售凈利率為10%，股利支付率為40%，假設可以動用的金融資產為34萬。則該企業20×2年度對外融資需求為（　）萬元。

　　A、0

　　B、200

　　C、100

　　D、150

　　【正確答案】C

　　【答案解析】融資總需求=（4000-2000）×10%=200（萬元），留存收益增加=1100×10%×（1-40%）=66（萬元），外部融資=200-34-66=100（萬元）。

　　6.多選題

　　通常情況下，下列與外部融資額大小成反向變動的因素有（　）。

　　A、經營資產銷售百分比

　　B、經營負債銷售百分比

　　C、可動用金融資產

　　D、預計銷售凈利率

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】本題考核外部融資額。外部融資額=經營資產銷售百分比×銷售收入增加-經營負債銷售百分比×銷售收入增加-預計銷售收入×預計銷售凈利率×（1-預計股利支付率）-可動用金融資產，可見經營負債銷售百分比、預計銷售凈利率和可動用金融資產越大，外部融資額越小，此題選BCD。

　　7.單選題

　　關于財務預測，下列說法不正確的是（　）。

　　A、狹義的財務預測僅指編制全部的預計財務報表

　　B、財務預測是融資計劃的前提

　　C、財務預測有助于改善投資決策

　　D、財務預測真正的目標是有助于應變

　　【正確答案】A

　　【答案解析】狹義的財務預測僅指估計企業未來的融資需求，廣義的財務預測包括編制全部的預計財務報表。

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