現階段是2018年注冊會計師考試的預習階段，在2018年注冊會計師考試的學習中學員除了勤奮努力還要講究方法，在學習知識點的同時不要忘記經常做練習題，網校整理了與注冊會計師考試《財務成本管理》相關的精選練習題，供學員們學習。祝大家預習愉快。

單選題  

將股票回購分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購的分類標準是（ ）。

A、按照股票回購的地點不同

B、按照籌資方式不同

C、按照回購價格的確定方式不同

D、按照股票回購的對象不同

【正確答案】C

【答案解析】按照股票回購的地點不同，可分為場內公開收購和場外協議收購兩種；按照股票回購的對象不同，可分為在資本市場上進行隨機回購，向全體股東招標回購，向個別股東協商回購；按照籌資方式不同，可分為舉債回購、現金回購和混合回購；按照回購價格的確定方式不同，可分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購。

單選題

在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關系，并體現風險投資與風險收益對等原則的是（ ）。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加額外股利政策

【正確答案】C

【答案解析】采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤中支付股利。因此該政策保持了股利與利潤之間的一定比例關系，體現風險投資與風險收益對等的原則。所以選項C是答案。

單選題

關于資本結構決策的方法，下列說法不正確的是（ ）。

A、資本成本比較法難以區別不同融資方案之間的財務風險因素差異

B、每股收益無差別點法沒有考慮風險因素

C、在企業價值比較法確定的最佳資本結構下，公司資本成本最低

D、每股收益無差別點法中，每股收益最大時，企業價值最大

【正確答案】D

【答案解析】每股收益無差別點沒有考慮風險，每股收益最大，企業價值不一定最大。所以選項D的說法不正確。

單選題

下列情況下，公司通常會采取低股利政策的是（ ）。

A、缺少好的投資機會

B、正處于通貨膨脹時期

C、公司的舉債能力較強

D、公司盈余穩定

【正確答案】B

【答案解析】正處于通貨膨脹時期的公司、公司的舉債能力較弱都會采取低股利政策。

單選題

如果不考慮股票交易成本，下列股利理論中，認為少發股利較好的是（ ）。

A、稅差理論

B、“一鳥在手”理論

C、客戶效應理論

D、股利無關論

【正確答案】A

【答案解析】稅差理論認為，由于現金股利稅率與資本利得稅率存在差別（前者高于后者），如果不考慮股票交易成本，企業應采取低現金股利比率的分配政策，使股東在實現未來的資本利得中享有稅收節省。

單選題

根據股利分配的稅差理論，當資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時，企業的股利支付率應（ ）。

A、較高

B、偏低

C、不變

D、不確定

【正確答案】A

【答案解析】如果存在股票的交易成本，甚至當資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時，偏好取得定期現金股利收益的股東自然會傾向于企業采用高現金股利支付率政策。

單選題

下列各項中，有可能導致企業采取低股利政策的是（ ）。

A、股東出于穩定收入考慮

B、處于成長中的公司

C、處于經營收縮的公司

D、企業的投資機會較少

【正確答案】B

【答案解析】導致企業有可能采取低股利政策（或少分多留政策或偏緊的股利政策）的因素有：（1）股東出于控制權考慮；（2）股東出于避稅考慮；（3）公司舉債能力弱；（4）企業的投資機會較多；（5）處于成長中的公司；（6）盈余不穩定的企業；（7）資產流動性差的企業；（8）從資本成本考慮，如果公司有擴大資金的需要；（9）通貨膨脹；（10）直接用經營積累償還債務和債務合同約束。                    

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