現(xiàn)階段是2018年注冊會計師考試的預習階段，在2018年注冊會計師考試的學習中學員除了勤奮努力還要講究方法，在學習知識點的同時不要忘記經(jīng)常做練習題，網(wǎng)校整理了與注冊會計師考試《財務成本管理》相關(guān)的精選練習題，供學員們學習。祝大家預習愉快。

單選題

根據(jù)財務分析師對某公司的分析，該公司無負債企業(yè)的價值為3000萬元，利息抵稅可以為公司帶來200萬元的額外收益現(xiàn)值，財務困境成本現(xiàn)值為100萬元，債務的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和40萬元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負債的企業(yè)價值為（ ）萬元。

A、3160

B、3080

C、3100

D、3200

【正確答案】C

【答案解析】根據(jù)權(quán)衡理論，有負債的企業(yè)價值＝無負債的企業(yè)價值＋利息抵稅的現(xiàn)值－財務困境成本的現(xiàn)值＝3000＋200－100＝3100（萬元）。

單選題

關(guān)于資本結(jié)構(gòu)各理論中有負債企業(yè)價值的計算，下列式子不正確的是（ ）。

A、無稅MM理論中，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值

B、有稅MM理論中，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值＋利息抵稅價值

C、權(quán)衡理論中，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值＋利息抵稅價值－財務困境成本的現(xiàn)值

D、代理理論中，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值＋利息抵稅價值－財務困境成本的現(xiàn)值－債務代理成本的現(xiàn)值

【正確答案】D

【答案解析】代理理論中，有負債企業(yè)價值＝無負債企業(yè)價值＋利息抵稅價值－財務困境成本的現(xiàn)值－債務代理成本的現(xiàn)值＋債務代理收益的價值。

單選題

由于企業(yè)在經(jīng)營過程中存在著諸多的不確定性因素，股東會認為現(xiàn)實的現(xiàn)金股利比未來的資本利得更為可靠，股東更傾向于現(xiàn)金股利而非資本利得，這體現(xiàn)的股利理論是（ ）。

A、稅差理論

B、客戶效應理論

C、“一鳥在手”理論

D、信號理論

【正確答案】C

【答案解析】“一鳥在手”理論認為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票。所以選項C是答案。

單選題

法律對利潤分配進行超額累積利潤限制的主要原因是（ ）。

A、保持資產(chǎn)的流動性

B、維護債權(quán)人的利益

C、避免股東避稅

D、避免損害少數(shù)股東權(quán)益

【正確答案】C

【答案解析】對于股份公司而言，由于投資者接受股利繳納的所得稅要高于進行股票交易的資本利得所繳納的稅金，許多公司通過積累利潤使股價上漲方式來幫助股東避稅。因此許多國家規(guī)定公司不得超額累積利潤，一旦公司的保留盈余超過法律認可的水平，將被加征額外稅額。所以選項C是答案。

單選題

在確定股利分配政策時需考慮股東因素，其中股東要求支付較多股利是出于（ ）。

A、穩(wěn)定收入考慮

B、避稅考慮

C、控制權(quán)考慮

D、資本成本

【正確答案】A

【答案解析】一些股東的主要收入來源于股利，他們往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，所以選項A是答案。選項BC都需要采取低股利政策；選項D是公司因素。

單選題

如果甲公司以所持有的乙公司股票作為股利支付給股東，這種股利屬于（ ）。

A、現(xiàn)金股利

B、負債股利

C、財產(chǎn)股利

D、股票股利

【正確答案】C

【答案解析】財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企業(yè)的有價證券，如債券、股票，作為股利支付給股東。

單選題

公司股利分配的核心問題是（ ）。

A、如何權(quán)衡公司股利政策與融資之間的關(guān)系

B、如何權(quán)衡公司股利政策與當前現(xiàn)金流量之間的關(guān)系

C、如何權(quán)衡公司股利支付決策與未來長期增長之間的關(guān)系

D、確定公司應該發(fā)放多大比例的股利，以滿足股東的要求

【正確答案】C

【答案解析】股利分配的核心問題是如何權(quán)衡公司股利支付決策與未來長期增長之間的關(guān)系，以實現(xiàn)公司價值最大化的財務管理目標。                  

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