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2019年注會《財管》每日一練：風險中性原理（3.5）
你想過普通的生活，就會遇到普通的挫折。你想過最好的生活，就一定會遇上最強的傷害。這世界很公平，想要最好，就一定會給你最痛。你的欲望決定了你的上限，你的行動決定了你的高度。既然選擇了注冊會計師，就要朝著它勇敢向前，每天進步一點點，基礎扎實一點點，備考也就會更容易一點點。正保會計網校注會每日一練提供高質量習題，日積月累。正保會計網校注冊會計師網上培訓已經全面展開招生，了解各班次詳情>>
以下為注冊會計師《財務成本管理》每日一練，今天你練了嗎？
單選題
假設ABC公司的股票現在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為65元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升22.56% 或者降低18.4%。無風險報酬率為每年4%，假設該股票不派發紅利，則利用風險中性原理計算期權價值過程中涉及的下列數據，不正確的是( )。
A、股價上行時期權到期日價值為8.536元
B、期望報酬率為4%
C、下行概率為0.5020
D、期權的現值為4.1675元
查看答案解析
【答案】
B 【解析】
上行股價=60×1.2256=73.536(元)
下行股價=60×(1-18.4%)=48.96(元)
股價上行時期權到期日價值=上行股價-執行價格=73.536-65=8.536(元)
股價下行時期權到期日價值=0
期望報酬率=2%=上行概率×22.56%+下行概率×(-18.4%)
2%=上行概率×22.56%+(1-上行概率)×(-18.4%)
上行概率=0.4980
下行概率=1-0.4980=0.5020
期權6月后的期望價值=0.4980×8.536+0.5020×0=4.2509
期權的現值=4.2509/1.02=4.1675(元)
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2019-03-05）
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專家點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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