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2014年注冊會計師考試《財務成本管理》每日一練：債券
單選題
對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是（ ）。
A、債券付息期長短對平價出售債券價值沒有影響
B、隨著到期日的臨近，折現率變動對債券價值的影響越來越小
C、如果等風險投資的必要報酬率高于票面利率，其他條件相同，則償還期限長的債券價值高
D、如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低
【正確答案】C
【答案解析】對于平價出售的債券，有效年票面利率＝有效年折現率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現率，因此，債券付息期變化不會對債券價值產生影響，債券價值一直等于債券面值，即選項A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現期間（指的是距離到期日的時間）越來越短，所以，折現率變動對債券價值的影響越來越小，即選項B的說法正確。根據“等風險投資的必要報酬率高于票面利率”可知，這是折價發行的債券。對于折價發行的平息債券，在其他因素不變的情況下，隨著到期日的臨近（償還期限縮短），債券價值逐漸向面值回歸（即升高），所以，選項C的說法不正確。對于折價出售的債券而言，票面利率低于報價折現率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現率的差額越大，債券價值低于債券面值的差額越大，因此，債券價值越低，即選項D的說法正確。
注冊會計師：每日一練《經濟法》（2012013-12-23）
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2013-12-23）
正保會計網校
2013-12-23
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