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2019年注會《財管》每日一練：證券市場線（1.1）
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以下為注冊會計師《財務成本管理》每日一練，今天你練了嗎？
多選題
下列有關證券市場線的說法中，正確的有（?。?。
A、Rm是指貝塔系數等于1時的股票要求的報酬率
B、預計通貨膨脹率提高時，證券市場線會向上平移
C、從證券市場線可以看出，投資者要求的報酬率僅僅取決于市場風險
D、風險厭惡感的加強，會提高證券市場線的斜率
【正確答案】ABD
【答案解析】證券市場線的表達式為：股票要求的報酬率＝無風險報酬率（Rf）＋貝塔系數×（Rm－Rf），其中貝塔系數衡量的是市場風險，由此可知，投資者要求的報酬率不僅僅取決于市場風險，還取決于無風險利率（證券市場線的截距）和市場風險補償程度（Rm－Rf）（即證券市場線的斜率），所以，選項C的說法不正確，同時可知，貝塔系數等于1時的股票要求的報酬率＝Rf＋1×（Rm－Rf）＝Rm，所以，選項A的說法正確；由于無風險報酬率＝純利率＋通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹率提高時，無風險報酬率會提高，會導致證券市場線的截距增大。證券市場線的斜率（Rm－Rf）表示經濟系統中風險厭惡感的程度。預計通貨膨脹提高時，因為投資者對風險的厭惡程度沒變，所以，證券市場線的斜率不變。因此，預計通貨膨脹提高時，證券市場線會向上平移。所以，選項B的說法正確；風險厭惡感的加強，會提高要求的報酬率，但不會影響無風險報酬率和貝塔系數，所以，會提高證券市場線的斜率，即選項D的說法正確。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2019-01-01）
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專家點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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