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2016年注冊會計師《財管》預習：營運資本籌資策略
2016年注冊會計師備考已經開始，目前處于預習階段，學員可以根據網校預習計劃表來安排自己的學習進度。以下是網校依據2015年注會教材，整理的注會各科目知識點，用于預習階段學習，祝大家備考愉快！
第二十章 營運資本投資
知識點：營運資本籌資策略
1.適中型籌資策略
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含義
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盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。
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匹配關系
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波動性流動資產＝臨時性流動負債（短期金融負債）
長期資產＋穩定性流動資產＝股東權益＋長期債務＋經營性流動負債 【分析】  假設企業沒有金融資產，則：
（1）當處于營業低谷期時，波動性流動資產＝0，則易變現率＝1， （2）當企業處于營業高峰期時，易變現率＜1。 |
2.保守型籌資策略
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特點
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短期金融負債只融通部分波動性流動資產的資金需要，另一部分波動性資產和全部穩定性流動資產，則由長期資金來源支持。
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保守型政策匹配關系
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波動性流動資產＞短期性金融負債（臨時性流動負債）
長期資產＋穩定性流動資產＜股東權益＋長期債務＋自發性流動負債 【分析】  假設企業沒有金融資產，則： （1）當處于營業低谷期時，波動性流動資產＝0，則易變現率＞1 （2）當企業處于營業高峰時，易變現率＜1。 【提示】該政策下資本成本較高，風險與收益較低。 |
3.激進型籌資策略
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含義
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短期金融負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分長期性資產的資金需要。
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匹配關系
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（1）波動性流動資產＜短期性金融負債（臨時性流動負債）
（2）長期資產＋穩定性流動資產＞股東權益＋長期債務＋自發性流動負債 【分析】  假設企業沒有金融資產，則： （1）當處于營業低谷期時，波動性流動資產＝0，則易變現率＜1； （2）當企業處于營業高峰期時，易變現率＜1。 【提示】該政策下籌資成本較低，風險和收益均較高。 |
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