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如何學注會《戰略》：財務戰略的價值創造和增長率矩陣
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財務戰略是要重點掌握的職能戰略類型之一，在正保會計網校注冊會計師精品班的班級交流中，同學們多次討論財務戰略的相關知識點。財務戰略中應注意價值創造/增長率矩陣的學習掌握，您是否掌握好這個矩陣？大家可以自查，如果還沒掌握，可以先讀本文，然后聽課或看教材，做練習鞏固。
價值創造/增長率矩陣
一、增值型現金短缺（第一象限）：（投資資本回報率－資本成本）大于0，（銷售增長率－可持續增長率）大于0。在這種情況下可以采用的戰略為：
（1）如果高速增長是暫時的，則應通過借款來籌集所需資金；
（2）如果高速增長是長期的，則資金問題有兩種解決途徑：
〔途徑1〕提高可持續增長率，包括提高經營效率（提高利潤率和周轉率）和改變財務政策（停發股利、增加借款），使之向銷售增長率靠攏；
〔途徑2〕增加權益資本（增發股份、兼并成熟企業），提供增長所需資金。
二、增值型現金剩余（第二象限）：（投資資本回報率－資本成本）大于0，（銷售增長率－可持續增長率）小于0。
1、首選的戰略是利用剩余現金加速增長。途徑包括：（1）內部投資；（2）收購相關業務；
2、如果加速增長之后仍有剩余現金，找不到進一步投資的機會，則應把多余的錢還給股東。途徑包括：（1）增加股利支付；（2）回購股份。
三、減損型現金剩余（第三象限）：（投資資本回報率－資本成本）小于0，（銷售增長率－可持續增長率）小于0。
1、首選的戰略是提高投資資本回報率，途徑有：（1）提高稅后經營利潤率；（2）提高經營資產周轉率。
2、在提高投資資本回報率的同時，如果負債比率不當，可以適度調整，以降低平均資本成本。如果企業不能提高投資資本回報率或者降低資本成本，則應該將企業出售。
四、減損型現金短缺（第四象限）：（投資資本回報率－資本成本）小于0，（銷售增長率－可持續增長率）大于0。
1、如果盈利能力低是本公司獨有的問題，并且覺得有能力扭轉價值減損局面，則可以選擇“徹底重組”；否則，應該選擇出售。
2、如果盈利能力低是整個行業的衰退引起的，則應該選擇的財務戰略是“盡快出售”以減少損失。
正保會計網校注冊會計師考前輔導的精品班給學員分配班級，讓學員在網校就能體驗學校班級學習的氛圍和便利。同學們如果遇到類似上述的學習問題，可以到精品班的班級中一起交流討論。
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