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2014中級會計師考試《財務管理》知識點：流動資產的融資策略
2014年中級會計師備戰正當時，為幫助考生進行有效練習迅速掌握知識，正保會計網校已開通2014中級會計職稱無紙化考試模擬系統“按章練習”模塊（立即體驗>>）。以下是網校精心為大家整理的知識點，希望對你有所幫助。
流動資產的融資策略——如何籌集流動資產所需資金
1.流動資產分類及其融資方式
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類型 |
含義 |
融資方式 |
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永久性流動資產 |
用于滿足企業的長期最低需求，占用量通常相對穩定 |
長期資金（長期負債或權益性資金） |
|
波動性流動資產 |
季節性或臨時性原因形成，占用量隨當時需求而波動 |
低成本的短期融資（短期借款、短期融資券） |
2.流動負債的分類及其特征
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類型 |
含義 |
特征 |
|
自發性負債（經營性流動負債） |
直接產生于企業的持續經營過程 |
可供企業長期使用 |
|
臨時性負債 （籌資性流動負債） |
滿足臨時性流動資金需要 |
只供企業短期使用 |
3.流動資產融資政策的選擇
1）主要取決于管理者的風險導向——管理者越保守，越依賴長期資金
2）受短期、中期、長期負債的利率差異的影響
3.流動資產融資政策的選擇
|
政策 |
融資方式 |
風險/成本 |
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期限匹配 |
波動性流動資產＝短期來源 |
風險適中 |
短期來源＝臨時性流動負債
長期來源＝自發性流動負債+長期負債+權益資本
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政策 |
融資方式 |
風險/成本 |
|
保守 |
減少短期來源比重，一部分波動性流動資產使用長期來源： |
（利率）風險較低 |
|
激進 |
加大短期來源比重，一部分永久性流動資產使用短期來源： |
（流動性）風險較高 |
4.流動資產融資政策運用中應注意的問題
1）期限匹配是戰略性的觀念匹配，而不是完全匹配；
①企業不可能為每一項資產都按其有效期單獨配置資金，只能按短期來源和長期來源進行統籌安排；
②所有者權益為無限期資本來源，而資產總是有期限的，二者不可能完全匹配；
③資產的實際有效期不確定，但還款期限確定，必然出現不匹配。
2）多年期的滾動信貸協議允許企業以短期為基礎借款，但不會降低流動比率，可以弱化一部分激進政策帶來的風險。
3）企業還可以利用衍生融資產品來對緊縮投資政策的風險進行套期保值。
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