中級會計職稱財務管理知識點：單項資產的β系數

來源: 正保會計網校編輯：任任任 2019/12/10 12:31:51　字體：大小

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中級會計職稱財務管理——單項資產的β系數：

β系數用來衡量一項資產系統風險的大小。通俗地說，某資產的β系數表達的含義是該資產的系統風險相當于市場組合風險的倍數。

換句話說，用β系數對系統風險進行量化時，以市場組合的系統風險為基準，認為市場組合的β系數等于1。

市場組合是指由市場上所有資產組成的組合。由于包含了所有的資產，因此，市場組合中的非系統風險已經被消除，所以，市場組合的風險就是市場風險或系統風險。

【β系數大小的含義】

β＞0	該資產收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向一致
β＜0	該資產收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向相反
β＝1	該資產收益率與市場平均收益率同方向、同比例變化
β＞1	該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度
0＜β＜1	該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度（同向）
β＝0	無風險資產的β系數等于0
－1＜β＜0	該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度（反向）
β＝－1	該資產收益率與市場平均收益率反方向、同比例變化
β＜－1	該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度（反向）