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2018年中級會計職稱《財務管理》高頻考點：資本結構
你要知道，奮斗的日子很慢，滿載著期待的目光，也滿含辛酸與艱難，讓小編陪您一起學習吧。以下是正保會計網校為您準備的中級會計職稱《財務管理》高頻考點。
一、含義
廣義的資本結構是指全部債務與股東權益的構成比例；
狹義的資本結構則是指長期負債與股東權益的構成比例。
【補充】短期債務資本往往和流動資產一起在營運資金中統一的予以協調。
一般我們在財務分析中使用的是狹義的資本結構，而非廣義的資本結構。
資本結構最優標準：①平均資本成本率最低；②企業價值最大。
資本結構的決策：①降低平均資本成本率；②提高普通股每股收益。
二、影響因素
1.企業經營狀況的穩定性和成長率
穩定性好—企業可較多的負擔固定的財務費用
成長率高—可能采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬
2.企業的財務狀況和信用等級
財務狀況好、信用等級高—容易獲得債務資本
3.企業的資產結構
4.企業投資人和管理當局的態度
從所有者角度看：
企業股權分散—可能更多地采用權益資本籌資以分散企業風險； 企業為少數股東控制—為防止控股權稀釋，一般盡量避免普通股籌資。
從管理當局角度看：
穩健的管理當局偏好于選擇負債比例較低的資本結構
——降低財務風險，從而控制總體風險。
5.行業特征和企業發展周期
行業特征：
（1）產品市場穩定的成熟產業（經營風險小）—可提高債務資本比重
（2）高新技術企業產品、技術、市場尚不成熟（經營風險大）—可降低債務資本比重
企業發展周期：
（1）初創階段—經營風險高，應控制負債比率
（2）成熟階段—經營風險低，可適度增加債務資金比重
（3）收縮階段—市場占有率下降，經營風險逐步加大，應逐步降低債務資金比重
6.經濟環境的稅務政策和貨幣政策
所得稅稅率高——債務資金抵稅作用大，企業充分利用這種作用以提高企業價值
緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業債務資金成本增大
【多選題】下列各項因素中，影響企業資本結構決策的有（ ）。
A.企業的經營狀況
B.企業的信用等級
C.國家的貨幣供應量
D.管理者的風險偏好
【正確答案】ABCD
【答案解析】影響資本結構的因素有：
企業經營狀況的穩定性和成長率；
企業的財務狀況和信用等級；
企業的資產結構；
企業投資人和管理當局的態度；
行業特征和企業發展周期；
經濟環境的稅務政策和貨幣政策；
所以選項ABCD都是正確答案。
備考這一路，我們始終，與焦慮相伴，與辛酸相伴，與眼淚相伴。請讓正保會計網校陪您，度過這段漫長備考之路。2018年中級會計職稱預習課程已全部開通，報名后即可聽課、做題，快來學習吧！立即查看>> 選課之前可試聽喲！立即試聽>>
糾錯責任編輯：圓圓
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