2014中級會計師《財務管理》筆記：隨機模型（米勒—奧爾模型）

來源: 正保會計網校論壇編輯： 2014/03/26 14:48:48　字體：大小

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2014中級會計師考試報名時間為4月1日-30日，考試時間為10月25日、26日。為了幫助參加2014年中級會計師考試的學員掌握基礎知識，提高備考效果，正保會計網校精心為大家整理了中級會計師考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。

資金集中管理模式

含義	隨機模式是在現金需求量難以預知的情況下進行現金持有量控制的方法
基本原理	【兩條控制線，一條回歸線】當企業現金余額在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動時，表明企業現金持有量處于合理的水平，無需進行調整。當現金余額達到上限時，則將部分現金轉換為有價證券；當現金余額下降到下限時，則賣出部分證券。
模型參數	兩條控制線和一條回歸線的確定（1）最低控制線L的確定最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、企業借款能力、企業日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。（2）回歸線的確定　式中：b——證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本；　　　δ——delta，企業每日現金流變動的標準差；　　　i——以日為基礎計算的現金機會成本。【注】R的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i （3）最高控制線的確定 H＝3R－2L 【注意】該公式可以變形為：H－R＝2（R－L）
評價	（1）符合隨機思想，適用于所有企業貨幣資金最佳持有量的測算。（2）建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此，計算出來的現金持有量比較保守。