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2014年中級會計師考試《財務管理》基礎學習：總杠桿效應
2014年中級會計職稱備考已經開始，為了幫助參加2014年中級會計職稱考試的學員掌握基礎知識，提高備考效果，正保會計網校精心為大家整理了中級會計職稱考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
總杠桿效應
1.含義：
經營杠桿和財務杠桿可以獨自發揮作用，也可以綜合發揮作用，總杠桿是用來反映二者之間共同作用結果的。
總杠桿，是指由于固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產銷業務量的變動率的現象。
2.總杠桿的計量——總杠桿系數（1）總杠桿系數含義總杠桿系數是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積，是普通股盈余變動率與產銷量變動率的倍數。
（2） 計算公式
①基本計算公式：
②按簡化公式（基期公式）計算DTL＝DOL×DFL＝基期邊際貢獻/基期利潤總額＝M /（M -F -I ）
3.總杠桿與公司風險的關系運用（經營風險與財務風險反向搭配）
成本不同的企業：
（1）固定資產比重較大的資本密集型企業：經營杠桿系數高，經營風險大，企業籌資主要依靠權益資本，以保持較小的財務杠桿系數和財務風險；
（2）變動成本比重較大的勞動密集型企業：經營杠桿系數低，經營風險小，企業籌資主要依靠債務資本，保持較大的財務杠桿系數和財務風險。
不同發展階段的企業：
（1）在企業初創階段：產品市場占有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿。
（2）在企業擴張成熟期：產品市場占有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資本結構中可擴大債務資產比重，在較高程度上使用財務杠桿。
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