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2020中級會計職稱財務管理知識點：資產的收益與收益率
網校為大家準備了2020年中級會計職稱財務管理知識點。在你每天的勤奮練習下，相信九月的你一定可以交上滿意的答卷?？靵韺W習中級會計職稱財務管理知識點吧！
知識點：資產的收益與收益率
（一）資產收益的構成
1. 期限內資產的現金凈收入，即利息（股息）收益率；
2. 期末資產價值（或市場價格）相對于期初價值（價格）的升值，即資本利得的收益率。
【提示】為了便于比較和分析，對于計算期限短于或長于一年的資產，在計算收益率時一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率。
（二）資產收益率的類型
1. 實際收益率
已經實現或者確定可以實現的資產收益率，應當扣除通貨膨脹率的影響。
2. 預期收益率（期望收益率）
在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率，通常是各種可能情況下收益率的加權平均，權數是各種可能情況發生的概率（參見“期望值”）。
3. 必要收益率（最低必要報酬率、最低要求的收益率）
（1）必要收益率是（全體）投資者對某資產合理要求的最低收益率，與認識到的風險有關，風險越大、必要收益率越高。在投資者為風險回避者的情況下：
必要收益率＝無風險收益率（無風險利率）＋風險收益率
（2）無風險收益率＝純粹利率（資金的時間價值）＋通貨膨脹補償率
通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。
（3）風險收益率（風險溢價）＝必要收益率－無風險利率
風險收益率是某資產持有者作為風險回避者，因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益，由兩個因素決定：
①風險的大小——投資者承擔的風險越高，要求的風險收益率越大；
②投資者對風險的偏好（風險回避程度）——投資者越回避風險，要求的風險收益率越大。
【提示】
實際收益率、預期收益率與必要收益率三者之間的關系：
1. 預期收益率高于必要收益率，則投資項目具有財務可行性；
2. 實際收益率與預期收益率之間的偏離程度反映投資項目的風險水平。
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