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2015中級《財務管理》知識點：影響資本結構的因素（06.11）
影響資本結構的因素
| 因素 | 該因素特性 | 資本結構傾向 |
| 稅務政策 | 所得稅稅率較高 | 充分利用債務資本抵稅作用 |
| 貨幣政策 | 市場利率高，債務資本成本增大 | 減少負債 |
| 行業特征 | 產品市場穩定的成熟產業經營風險低 | 提高債務資本比重 |
| 高新技術企業 | 降低債務資本比重 | |
| 技術研發為主的企業 | 負債較少 | |
| 企業投資人 | 股權分散的企業 | 傾向于股權籌資 |
| 股權集中的企業 | 傾向于負債和優先股籌資 | |
| 管理人員的態度 | 管理人員保守的企業 | 傾向于低負債 |
| 企業發展周期 | 企業初創階段，經營風險高 | 控制負債比例 |
| 企業發展成熟階段 | 適度增加債務資本比重 | |
| 企業收縮階段 | 降低債務資本比重 | |
| 企業成長率 | 經營發展能力表現為未來產銷業務量的增長率，如產銷業務量能以較高的水平增長 | 傾向于負債籌資 |
| 經營狀況穩定性 | 如果產銷業務穩定 | 傾向于負債籌資 |
| 企業資產結構 | 資產結構是企業籌集資本后進行資源配置和使用后的資金占用結構，包括長短期資產構成和比例，以及長短期資產內部的構成和比例 | |
| 擁有大量固定資產的企業 | 用長期負債和股票融通資金 | |
| 擁有較多流動資產的企業 | 依賴流動負債融通資金 | |
| 資產適用于抵押貸款的企業 | 負債較多 | |
| 信用等級 | 信用等級高 | 傾向于負債籌資 |
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