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2014年中級經濟師考試商業專業精講：資本成本與資本結構
2014年中級經濟師考試備考開始啦，網校經濟師頻道特別整理了中級經濟師考試商業專業教材的重點考點，提前掌握吧，以備迎接2014年中級經濟師考試，祝您在網校學習愉快！
三、資本成本與資本結構——重點、難點
(一)資本成本
1.資本成本的內容和表示方法
資本成本是指企業籌集和使用資金必須支付的各種費用。包括兩部分：
(1)用資費用，是指企業在生產經營、投資過程中因使用資金而付出的費用，如向股東支付的股利、向債權人支付的利息等，這是資本成本的主要內容。
(2)籌資費用，是指企業在籌措資金過程中為獲取資金而付出的費用，如向銀行支付的借款手續費，因發行股票、債券而支付的發行費等。
籌資費用與用資費用不同，籌資時一次性支出，在用資過程中不再發生。
資本成本是企業籌資、投資決策的主要依據。
當投資項目的投資報酬率高于資本成本時，資金的籌集和使用才有利于提高企業價值。
資本成本可以用絕對數表示，也可以用相對數表示。但在財務管理中，一般都是用相對數表示，即表示為用資費用和實際籌得資金(籌集數額扣除籌資費用的差額)的比率。
3.加權平均資本成本的計算
由于受多種因素的制約，企業不可能只使用某種單一的籌資方式，往往需要通過多種方式籌集所需資本。
為進行籌資決策，就要計算確定企業全部長期資金的總成本——加權平均資本成本。
加權平均資本成本一般是以各種資本占全部資本的比重為權數，對個別資本成本進行加權平均確定的。其計算公式為：
(二)資本結構
是指企業各種長期資金籌集來源的構成及其比例關系。
通常情況下，企業的資本結構指的是長期債務資本和權益資本構成，資本結構指的就是長期債務資本和權益資本各占多大比例。
一般來說，在資本結構概念中不包含短期負債。
資本結構是企業籌資決策的核心問題。
最好的資本結構企業資本的加權平均資本成本最低，企業價值最大的資本結構。
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