新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
2014證券從業資格證《證券投資基金》知識點：風險種類
2014年證券從業資格證考試備考已經開始，為了幫助參加2014年證券從業資格證考試的學員鞏固知識，提高備考效果，中華會計網校為大家整理了證券從業資格證考試《證券投資基金》知識點，希望對廣大考生有所幫助！
風險種類（七種）
（一）利率風險
利率風險是由于利率水平變化而引起的債券報酬的變化，它是債券投資者所面臨的主要風險。所有證券價格趨于與利率水平變化成反向變動。在利率水平變化時，長期債券的變化幅度大于短期債券價格的變化幅度。
（二）再投資風險
一般而言，期限較長的債券和息票率較高的債券的再投資風險相對較大。
（三）流動性風險
流動性風險主要用于衡量投資者持有債券的變現難易程度。一般來說，買賣價差越大，流動性風險就越高。在一個交易非常活躍的市場中，債券交易的買賣差價通常很小，一般只有幾個基點。
（四）經營風險
經營風險與公司經營活動引起的收入現金流的不確定性有關。運營收入變化越大，經營風險就越大。經營風險被分為外部經營風險和內部經營風險。內部經營風險通過公司的運營效率得到體現；外部經營風險則與那些超出公司控制的環境因素相聯系。
政府債券不存在經營風險；高質量的公司債券的持有者承受有限的經營風險，而低質量債券的持有者則承受比較多的經營風險。在極端情況下，低質量債券（垃圾債券）要求的收益率接近于權益所有者所要求的回報率，因此又被稱為高收益債券。
（五）購買力風險
債券投資的名義收益率包括實際回報率和持有期內的通貨膨脹率。由于通貨膨脹率處于變化過程中，因此，投資者并不總能預料到通貨膨脹率的變化程度。
在資產配置方案中，固定收益證券的基本優點是在通貨緊縮的條件下可以套期保值。
（六）匯率風險
當投資者持有債券的利息及本金以外幣償還，或者以外幣計算但換算成本幣償還的時候，投資者就面臨著匯率風險。
（七）贖回風險
對于有附加贖回選擇權的債券來說，投資者面臨贖回風險。這種風險來源于三個方面：首先，可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性；其次，債券發行人往往在利率走低時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險；最后，由于存在發行者可能行使贖回權的價位，因此限制了可贖回債券的上漲空間，使得債券投資者的資本增值潛力受到限制。
學員討論（0）
新用戶掃碼下載
京公網安備 11010802044457號
