2014證券從業《證券投資基金》知識點：股票投資組合的目的

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來源: 正保會計網校編輯： 2014/07/24 10:31:55　字體：大小

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　　2014年證券從業資格證考試備考已經開始，為了幫助參加2014年證券從業資格證考試的學員鞏固知識，提高備考效果，中華會計網校為大家整理了證券從業資格證考試《證券投資基金》知識點，希望對廣大考生有所幫助！

　　股票投資組合的目的

　　組合管理是一種區別于個別資產管理的投資管理理念。組合管理理論最早由馬柯威茨于1952年系統地提出，他開創了對投資進行整體管理的先河。目前，在西方國家大約有l/3的投資管理者利用數量化方法進行組合管理。構建投資組合并分析其特性是職業投資組合經理的基本活動。在構建投資組合過程中，就是要通過證券的多樣化，使由少量證券造成的不利影響最小化。

　　一、分散風險

　　我們一般用股票投資收益的方差或者股票的β值來衡量一只股票或股票組合的風險。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權平均。通過組合投資，能夠減少直至消除各股票自身特征所產生的風險（非系統性風險），而只承擔影響所有股票收益率的因素所產生的風險（系統性風險）。

　　二、實現收益最大化

　　在公司業績快速增長時期可能給投資者帶來可觀的收益，但是如果因投資者未觀察到的信息而導致股票價格大幅下跌，則可能給投資者造成很大的損失。因此，在給定的風險水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價格的過度波動，從而在一個較長的時期內獲得最大收益。