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第六章首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的信息披露

知識(shí)點(diǎn)四：招股說(shuō)明書的編制和披露的規(guī)定

為規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票的信息披露行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年3月15日發(fā)布（2006年5月18日修改）了《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)―招股說(shuō)明書》（以下簡(jiǎn)稱“第1號(hào)準(zhǔn)則”），所有申請(qǐng)擬在中華人民共和國(guó)境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的公司（即發(fā)行人），均應(yīng)按第1號(hào)準(zhǔn)則的要求編制和披露招股說(shuō)明書及其摘要，作為向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票的必備法律文件，并按規(guī)定披露。發(fā)行人披露的招股意向書除不含發(fā)行價(jià)格、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說(shuō)明書一致，并與招股說(shuō)明書具有同等法律效力。

（一）招股說(shuō)明書信息披露的要求

第1號(hào)準(zhǔn)則的規(guī)定是對(duì)招股說(shuō)明書信息披露的最低要求。不論第1號(hào)準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息均應(yīng)披露。若第1號(hào)準(zhǔn)則的某些具體要求對(duì)發(fā)行人確實(shí)不適用的，發(fā)行人可根據(jù)實(shí)際情況，在不影響披露內(nèi)容完整性的前提下作適當(dāng)修改，但應(yīng)在申報(bào)時(shí)作書面說(shuō)明。若發(fā)行人有充分依據(jù)證明第1號(hào)準(zhǔn)則要求披露的某些信息涉及國(guó)家機(jī)密、商業(yè)秘密及其他因披露可能導(dǎo)致其違反國(guó)家有關(guān)保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴(yán)重?fù)p害公司利益的，發(fā)行人可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免披露。

在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，發(fā)行人可采用相互引證的方法，對(duì)各相關(guān)部分的內(nèi)容進(jìn)行適當(dāng)?shù)募夹g(shù)處理，以避免重復(fù)，保持文字簡(jiǎn)潔。

（二）招股說(shuō)明書及其摘要披露的原則

招股說(shuō)明書等申請(qǐng)文件是發(fā)行審核的基礎(chǔ)材料。發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格按照信息披露有關(guān)要求編制招股說(shuō)明說(shuō)、申請(qǐng)文件和出具專業(yè)意見(jiàn)或報(bào)告。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人的招股說(shuō)明書等申請(qǐng)文件依法履行核查義務(wù)，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露信息，避免招股說(shuō)明書內(nèi)容的廣告化傾向。申請(qǐng)文件一經(jīng)受理，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)依法承擔(dān)法律責(zé)任，不得擅自改動(dòng)已提交的文件。如需修改已提交的文件，應(yīng)書面報(bào)告審核部門。

發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，發(fā)生應(yīng)予披露事項(xiàng)的，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面說(shuō)明情況，并及時(shí)修改招股說(shuō)明書及其摘要。發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)生應(yīng)予披露事項(xiàng)的，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面說(shuō)明情況，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意后相應(yīng)修改招股說(shuō)明書及其摘要。必要時(shí)發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)應(yīng)重新經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理大員應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書上簽字、蓋章，保證招股說(shuō)明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。招股說(shuō)明書應(yīng)當(dāng)加蓋發(fā)行人公章。保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并在核查意見(jiàn)上簽字、蓋章。發(fā)行人在招股說(shuō)明書及其摘要中披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料應(yīng)有充分的依據(jù)，所引用的發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)表、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告（如有）應(yīng)由具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)或?qū)徍恕?/p>

（三）招股說(shuō)明書及其引用的財(cái)務(wù)報(bào)告的有效期及相關(guān)事項(xiàng)

招股說(shuō)明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)告在其最近1期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效。特殊情況下，發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過(guò)1個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。招股說(shuō)明書的有效期為6個(gè)月，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行申請(qǐng)前招股說(shuō)明書最后1次簽署之日起計(jì)算。

（四）招股說(shuō)明書的預(yù)先披露及相關(guān)要求

發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核部門關(guān)于發(fā)行申請(qǐng)反饋意見(jiàn)落實(shí)完畢后安排預(yù)先披露。審核部門在發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)按要求落實(shí)反饋意見(jiàn)后，將通知保薦機(jī)構(gòu)提交發(fā)審會(huì)材料和用于預(yù)先披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）。收到材料后按程序安排預(yù)先披露，同時(shí)安排初審會(huì)。相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在收到通知后5個(gè)工作日內(nèi)提交相關(guān)材料。審核部門在初審會(huì)結(jié)束后以書面形式將需要發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步說(shuō)明的事項(xiàng)告知保薦機(jī)構(gòu)，并告知發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)做好提請(qǐng)發(fā)審會(huì)審議的準(zhǔn)備工作。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將進(jìn)一步提前預(yù)先披露新股資料的時(shí)點(diǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)發(fā)行申請(qǐng)受理后即預(yù)先披露招股說(shuō)明書，提高透明度，加強(qiáng)公眾投資者和社會(huì)各界的監(jiān)督。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。發(fā)行人可以將招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）刊登于其公司網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的披露時(shí)間。發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證預(yù)先披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

預(yù)先披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價(jià)格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）的顯要位置聲明：“本公司的發(fā)行申請(qǐng)尚未得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力，僅供預(yù)先披露之用。投資者應(yīng)當(dāng)以正式公告的招股說(shuō)明書全文作為作出投資決定的依據(jù)。”

發(fā)審會(huì)前，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)無(wú)需根據(jù)審核部門的意見(jiàn)修改已提交的發(fā)審會(huì)材料和預(yù)先披露材料。涉及修改招股說(shuō)明書等文件的，在申請(qǐng)文件封卷材料中一并反映。發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)刊登的招股說(shuō)明書與預(yù)先披露的招股說(shuō)明書存在差異的，應(yīng)書面報(bào)告審核部門并提醒投資者注意。

（五）招股說(shuō)明書的一般要求

1.引用的數(shù)據(jù)應(yīng)有充分、客觀的依據(jù)，并注明資料來(lái)源。

2.引用的數(shù)字應(yīng)采用阿拉伯?dāng)?shù)字，貨幣金額除特別說(shuō)明外，應(yīng)指人民幣金額，并以元、千元或萬(wàn)元為單位。

3.發(fā)行人可根據(jù)有關(guān)規(guī)定或其他需求，編制招股說(shuō)明書外文譯本，但應(yīng)保證中、外文文本的一致性，并在外文文本上注明“本招股說(shuō)明書分別以中、英（或日、法等）文編制，在對(duì)中外文本的理解上發(fā)生歧義時(shí)，以中文文本為準(zhǔn)”；在境內(nèi)外同時(shí)發(fā)行股票的，應(yīng)按照從嚴(yán)原則編制招股說(shuō)明書，并保證披露內(nèi)容的一致性。

4.招股說(shuō)明書全文文本應(yīng)采用質(zhì)地良好的紙張印刷，幅面為209毫米x295毫米（相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)的A4紙規(guī)格）。

5.招股說(shuō)明書應(yīng)使用事實(shí)描述性語(yǔ)言，保證其內(nèi)容簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂，突出事件實(shí)質(zhì)，不得有祝賀性、廣告性、恭維性或詆毀性的詞句。

（六）招股說(shuō)明書摘要的一般要求

1.招股說(shuō)明書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況，無(wú)須包括招股說(shuō)明書全文各部分的主要內(nèi)容。

2.招股說(shuō)明書摘要內(nèi)容必須忠實(shí)于招股說(shuō)明書全文，不得出現(xiàn)與全文相矛盾之處。

3.招股說(shuō)明書摘要應(yīng)盡量采用圖表或其他較為直觀的方式準(zhǔn)確披露發(fā)行人的情況，做到簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂。

4.在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露報(bào)刊刊登的招股說(shuō)明書摘要最小字號(hào)為標(biāo)準(zhǔn)小5號(hào)字，最小行距為0.35毫米。

（七）招股說(shuō)明書及其摘要的刊登和報(bào)送

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在發(fā)行前將招股說(shuō)明書摘要刊登于至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將招股說(shuō)明書全文刊登于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站，并將招股說(shuō)明書全文置備于發(fā)行人住所、擬上市證券交易所、保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商和其他承銷機(jī)構(gòu)的住所，以備公眾查閱。發(fā)行人可以將招股說(shuō)明書摘要、招股說(shuō)明書全文、有關(guān)備查文件刊登于其他報(bào)刊和網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和網(wǎng)站的披露時(shí)間。證券發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后至發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重要事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面說(shuō)明，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意后，修改招股說(shuō)明書或者作相應(yīng)的補(bǔ)充公告。發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書及其摘要披露后10日內(nèi)，將正式印刷的招股說(shuō)明書全文文本一式五份，分別報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其在發(fā)行人注冊(cè)地的派出機(jī)構(gòu)。

（八）其他備查文件

保薦機(jī)構(gòu)出具的發(fā)行保薦書、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的有關(guān)文件應(yīng)當(dāng)作為招股說(shuō)明書的備查文件，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站上披露，并置備于發(fā)行人住所、擬上市證券交易所、保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商和其他承銷機(jī)構(gòu)的住所，以備公眾查閱。招股說(shuō)明書及其摘要引用保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見(jiàn)或者報(bào)告的，相關(guān)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的文件內(nèi)容一致，確保引用保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)不會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)。

相關(guān)鏈接：

2014證券從業(yè)資格考試《證券發(fā)行與承銷》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)匯總