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2013證券從業《證券市場基礎知識》知識點：證券投資系統風險
2013年證券從業資格考試備考正在如火如荼進行，為了幫助廣大考生充分備考，正保會計網校教學專家整理了一些相關備考資料供大家參考，祝愿大家學習愉快，夢想成真！
第六章證券市場運行
知識點二十六：證券投資系統風險
系統風險（SystemRisk）
系統風險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，不可回避、不可分散的風險。包括政策風險、周期性波動風險、利率風險、購買力風險。
1.政策風險：是指因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等）發生變化，導致市場價格波動而產生風險。
2.經濟周期波動風險。是指證券市場行情周期性變動而引起的風險。是指證券行情長期趨勢的改變。
證券行情變動的決定性因素是經濟周期的變動。經濟周期變化決定了企業景氣和效益，從根本上決定了證券行情，特別是變動趨勢。
分為：看漲市場（多頭市場、牛市）；看跌市場（空頭市場、熊市）
一個重要的特征是：在整個看漲行市中，幾乎所有的股票價格都會上漲；在整個看跌行市中，幾乎所有的股票價格都不可避免地有所下跌，只是漲跌程度不同而已。
3.利率風險：指市場利率變動引起證券投資收益變動的可能性。利率與證券價格呈反方向變化。市場利率的變化會引起證券價格變動，并進一步影響證券收益的確定性。
利率從兩方面影響證券價格。一是改變資金流向。二是影響公司的盈利。
利率是貨幣政策工具，受央行政策影響；還受市場供求關系影響。
對不同證券的影響：
①是固定收益證券的主要風險，特別是債券的主要風險；
②是政府債券的主要風險。因為政府債券沒有信用問題和償債困難，主要面臨的是利率風險和購買力風險；
③利率風險影響：長期債>短期債；優先股>普通股（對普通股影響相對小，長期看取決于上市公司對利率變動的化解能力。）
4.購買力風險：通貨膨脹風險，貨幣貶值導致實際收益下降的風險。
實際收益率=名義收益率－通貨膨脹率（只有當名義收益率大于通貨膨脹率時，投資者才有實際收益。）
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