一、判斷是否屬于債務重組的關鍵因素 1.債務重組的定義：債務重組是指在不改變交易對手方的情況下，經債權人和債務人協定或法院裁定，就清償債務的時間、金額或方式等重新達成協議的交易。 2.分析本案例中的交易：甲公司以持有的債權投資換取乙公司 25％的股權投資。首先看交易對手方，是甲公司和乙公司，沒有發生改變。再看是否涉及債務清償的重新協定：這里甲公司將債權投資轉換為乙公司的股權投資，本質上改變了原來債權債務的性質和清償方式，從持有債權資產變為持有股權資產。 二、具體分析與結論 1.如果甲、乙公司之前存在債權債務關系，且此次交易是通過協定或法院裁定等方式對該債權債務的清償時間、金額或方式進行了重新安排（比如原來的債權可能存在償還困難等問題，通過這種方式進行解決），那么這種交易可以認定為債務重組。例如，甲公司對乙公司有一筆到期未收回的債權，雙方協商將其轉換為乙公司的股權，以緩解乙公司的償債壓力，同時甲公司也期望通過股權獲取未來的收益，這種情況下就屬于債務重組。 2.如果甲、乙公司之前不存在債權債務關系，只是單純的資產交換行為，甲公司用債權投資去獲取乙公司的股權，那就不屬于債務重組。 所以，判斷甲公司以持有的債權投資換取乙公司 25％的股權投資是否屬于債務重組，關鍵在于甲、乙公司之前是否存在債權債務關系以及此次交易是否是對該債權債務清償的重新安排。