問題已解決
您好,為什么是D對的呢?



2026年是后續期第一年,其營業收入增長率不等于2025年營業收入增長率,因此2026年現金流量的增長率不等于2026年營業收入的增長率。從后續期第二年開始,現金流量的增長率等于營業收入的增長率,選項A錯誤。競爭均衡理論認為,企業在后續期的營業收入增長率大致等于宏觀經濟的名義增長率。不含通貨膨脹因素的宏觀經濟增長率大約為2%~6%,只要通貨膨脹水平高于2%,企業后續期的增速就可能達到(1+6%)×(1+2%)-1=8.12%。本題中8%的增速是包含通貨膨脹的名義增長率,選項B錯誤。后續期現金流量在2025年末的價值,需要向前復利3次得到后續期價值,而不是4次,即后續期價值=2026年現金流量/(r-8%)×(P/F,r,3),選項C錯誤。
2023 12/25 09:56
