溢價發行的債券，票面利率大于必要報酬率，即未來每期支付的利息（面值*票面利率）大于投資人要求的利息（面值*必要報酬率），多獲得的利息會增加債券的價值，償還期限越長，未來多支付的利息越多，因此債券價值越大。不是越低。