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問(wèn)題已解決
對(duì)于保護(hù)性看跌期權(quán)，應(yīng)該分別如何計(jì)算期權(quán)凈收入、期權(quán)凈損益、股票凈收入、股票凈損益？麻煩老師用數(shù)字分別舉一下例子
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
假設(shè)股票當(dāng)前價(jià)格為 S? ，執(zhí)行價(jià)格為 X ，期權(quán)價(jià)格為 P ，到期日股票價(jià)格為 S? 。
期權(quán)凈收入：
當(dāng)?shù)狡谌展善眱r(jià)格 S? 低于執(zhí)行價(jià)格 X 時(shí)，期權(quán)凈收入 = X - S? ；當(dāng)?shù)狡谌展善眱r(jià)格 S? 高于執(zhí)行價(jià)格 X 時(shí)，期權(quán)凈收入為 0 。
例如，執(zhí)行價(jià)格 X = 50 元，到期日股票價(jià)格 S? = 40 元，期權(quán)凈收入 = 50 - 40 = 10 元。
期權(quán)凈損益：
當(dāng)?shù)狡谌展善眱r(jià)格 S? 低于執(zhí)行價(jià)格 X 時(shí)，期權(quán)凈損益 = 期權(quán)凈收入 - 期權(quán)價(jià)格 = （X - S?） - P ；當(dāng)?shù)狡谌展善眱r(jià)格 S? 高于執(zhí)行價(jià)格 X 時(shí)，期權(quán)凈損益 = - P 。
例如，執(zhí)行價(jià)格 X = 50 元，到期日股票價(jià)格 S? = 40 元，期權(quán)價(jià)格 P = 5 元，期權(quán)凈損益 = （50 - 40） - 5 = 5 元。
股票凈收入：無(wú)論到期日股票價(jià)格如何，股票凈收入 = 到期日股票價(jià)格 S? 。
例如，到期日股票價(jià)格 S? = 45 元，股票凈收入 = 45 元。
股票凈損益：股票凈損益 = 股票凈收入 - 股票購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。
假設(shè)股票購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為 40 元，到期日股票價(jià)格 S? = 45 元，股票凈損益 = 45 - 40 = 5 元。
2024 08/21 15:29
84785001 
2024 08/21 15:38
課堂講義里的這些公式是分別對(duì)應(yīng)什么的？麻煩老師也能用數(shù)字舉例一下
樸老師 
2024 08/21 15:43
“保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入 = MAX (執(zhí)行價(jià)格 - 股票市價(jià)，0) + 股票市價(jià)”
這個(gè)公式是用來(lái)計(jì)算保護(hù)性看跌期權(quán)到期時(shí)的凈收入。
例如，執(zhí)行價(jià)格為 50 元，股票市價(jià)為 40 元，期權(quán)費(fèi)用為 5 元，購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格為 45 元。
凈收入 = MAX (50 - 40, 0) + 40 = 10 + 40 = 50 元
“最低凈收入 = 執(zhí)行價(jià)格”
這表示在股票市價(jià)極低（接近 0）的極端情況下，保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入最低就是執(zhí)行價(jià)格。
比如執(zhí)行價(jià)格是 50 元，這就是最低凈收入。
“保護(hù)性看跌期權(quán)的凈損益 = 凈收入 - 購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格 - 期權(quán)費(fèi)用”
此公式用于計(jì)算保護(hù)性看跌期權(quán)的最終盈利或虧損。
以上面的例子，凈損益 = 50 - 45 - 5 = 0 元
“最低凈損益 = 執(zhí)行價(jià)格 - 購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格 - 期權(quán)費(fèi)用”
同樣以上面的例子，最低凈損益 = 50 - 45 - 5 = 0 元
84785001
2024 08/21 15:52
1、“保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入 = MAX (執(zhí)行價(jià)格 - 股票市價(jià)，0) + 股票市價(jià)”：請(qǐng)問(wèn)這是股票、期權(quán)組合的凈收入嗎？
2、看了剛才老師舉了兩個(gè)例子，凈損益的公式有些許差異，但是結(jié)果是一致的，請(qǐng)問(wèn)在做題時(shí)，應(yīng)該如何區(qū)分使用？
樸老師
2024 08/21 16:02
1.“保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入 = MAX (執(zhí)行價(jià)格 - 股票市價(jià)，0) + 股票市價(jià)”，這的確是股票和看跌期權(quán)組合的凈收入。它表示在期權(quán)到期時(shí)，組合能夠獲得的最大收入。
2.關(guān)于凈損益的公式，在做題時(shí)，通常可以這樣區(qū)分使用：如果題目給出了明確的條件，比如購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格、期權(quán)費(fèi)用等具體數(shù)值，那么就使用 “保護(hù)性看跌期權(quán)的凈損益 = 凈收入 - 購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格 - 期權(quán)費(fèi)用” 這個(gè)公式，通過(guò)計(jì)算得出凈損益。如果只是要求計(jì)算在某種極端情況下的最低凈損益，那么可以直接使用 “最低凈損益 = 執(zhí)行價(jià)格 - 購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格 - 期權(quán)費(fèi)用” 這個(gè)公式。
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