老師您好 第一問和第二問，優先股到底考不考慮稅 為什么第一問資本成本是稅后 第二問還要扣稅呢　　 266.某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的債務3 000萬元。該公司現在擬投產一項新產品，該項目需要投資4 000萬元，預期投產后每年可增加息稅前利潤400萬元。該項目備選的籌資方案有三個：　　 （1）按11%的利率平價發行債券。　　 （2）按面值發行股利率為12%的優先股。　　 （3）按20元/股的價格增發普通股。　　 該公司目前的息稅前利潤為1 600萬元；公司適用的所得稅稅率為25%；證券發行費可忽略不計。 要求：　　 （1）計算增發普通股和債券籌資的每股收益無差別點（用息稅前利潤表示，下同），以及增發普通股和優先股籌資的每股收益無差別點。　　 （2）計算籌資前的財務杠桿系數和按三個方案籌資后的財務杠桿系數。