同學您好！你的問題回復如下： 當全體投資者的風險態度發生變化時，資本市場線（Capital Market Line, CML）的斜率確實可能會發生變化。資本市場線的斜率，也就是市場風險溢價（Market Risk Premium），是由市場的預期回報率與無風險利率之差決定的。這個斜率反映了單位風險所帶來的額外回報，即投資者對承擔額外風險所要求的補償。 以下是幾種情況說明投資者風險態度變化對資本市場線斜率的影響： 風險厭惡程度增加：如果所有或大多數投資者變得更加風險厭惡，他們將要求更高的預期回報率來補償承擔更高風險。這將導致資本市場線的斜率增大。 風險接受程度增加：相反，如果投資者普遍變得更加愿意接受風險，他們對額外風險的要求回報降低，這可能導致資本市場線的斜率減小。 市場情緒變化：市場情緒的變化，如樂觀或悲觀，也會影響投資者的風險態度。樂觀的市場情緒可能導致投資者愿意接受更低的風險溢價，而悲觀的市場情緒則可能導致風險溢價增加。 宏觀經濟因素：經濟環境的變化，如通貨膨脹預期、利率變動、政治穩定性等，也會影響投資者的風險態度和資本市場線的斜率。 重要的是要理解，資本市場線的斜率是由市場整體的風險厭惡程度決定的，而不是單個投資者的風險態度。然而，當足夠多的投資者的風險態度發生變化，形成市場共識時，這種變化就會反映在資本市場線的斜率上。 很高興能為您解答，希望我的回答能幫到您，祝您學習愉快！