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財務杠桿越高,雖然債務能抵稅,但風險大了權益資本成本也會越高,為什么有稅MM理論還說財務杠桿越高,平均資本成本就越低,應該先降后升吧



您好,幅度不一樣:負債所占比重增加減少的加權平均資本成本的幅度更大
而在有稅MM理論下,利息可以抵稅,所以相比無稅MM理論下,債務資本成本是下降的,所以負債所占比重增加減少的加權平均資本成本的幅度更大,因此加權平均資本成本是下降的。
2024 06/10 10:37

財務杠桿越高,雖然債務能抵稅,但風險大了權益資本成本也會越高,為什么有稅MM理論還說財務杠桿越高,平均資本成本就越低,應該先降后升吧
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