不是啊，你看答案第一個式子寫1020×（1-2%）=1000×5%×（1-25%）×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）

應該乘的是（P/A，5%，5）對吧？

只是這個值不知道，后面插值法求出來的結果也應該是（P/A，5%，5）的值啊，怎么就變成資本成本了？

同學你好，答案寫的是對的，? 現在要算?（P/A，R，5） 這個里面的 這個 R 5%是用來計算，外面的年金的，比方說1000×5%×（1-25%）這個部分 如果R=5% ，就說明? 告訴折現率了，

不是，你說的這個R就是5%，條件是已知的，是不知道（P/A，5%，5）的值是多少，算的是這個值，而不是資本成本

什么是折現模式？折現模式就是貼現模式嗎？

折現模式的計算公式是什么？

我聽不懂

同學你好！是因為不知道R ,才會不知道（P/A，R ，5）等于多少， 題目，利用? 未來可獲得多少現金流的現值 ，去 算 這個R 當R=3%,? 現值=1034.34 當R=?,? 現值=1020*(1-2%)=999.6 當R=4%,? 現值=988.84 另外 5% 是票面利率，是已知條件。和折現率沒有關系，它用來計算各年的利息

題里寫了啊，現值是1020×（1-2%）=999.6的時候，利率是5%啊，答案第一行的計算公式里那個未知數，不就是5%嗎？

這不就是已知年金求現值嗎，A就是1000×5%，再考慮時間價值，再乘以（P/A，5%，5），不知道這個值是多少，所以用差值法算這個值是多少，這個值怎么就變成了資本成本了

同學你好， 1）貼現模式就是折現模式 2）題目的第一個公式，你用5% 帶進去，測算一下，結果 是否=999.6 ，肯定不等 3）是在求 年金現值? 加? 復利現值? 目前的價格= 未來的利息現值? ?加? 未來的面值的復利現值 年金現值系數里， 年金 和 年限? 是知道的， 不知道的是? 折現利率。因此，通過上面的求 目 前價格的 這個 算法，進而求出 折現率 4）當R=3%時， 求出（P/A,3%,5)=4.5797.? 然后，再分別算出， 1000*5%*0.75*（P/A,3%,5)?? 1000*（P/F,3%,5)?? 這兩個部分相加， 就是 當R=3%時，這個債券的價格。 同理，當R=4%，也是類似算法 因此，最終算出來的 是 R，

好的老師，我貼現模式沒學明白，再去學一學，謝謝老師的耐心解答。

不客氣，同學，學習辛苦了。學的那么晚