就是說由持股比例較少的一方擁有，然后持股比例較多的一方形成控制，擁有實質性權利

是這樣嗎

您好，是的，就是這么理解的

那這個圖是不是存在問題，就是說a是實質性權利，然后它現在要求b進行舉債融資，但是資產負債率過高，然后現在保護性權利應該是c擁有吧？

您好，我也認為是C ?保護性權利，一般是為了保護小股東的權益，不是控制方的。 比如， 當資產負債率大于70%時，可以否決借款的提議。這樣做，僅僅是為了保護股東權益不受損失，所以稱之為保護性權利。

對的，那就應該是圖的問題

謝謝老師啦

不對，老師，就是說保護的是c的權益對吧？那不保護b的權益嗎？

您好，您看，這說的是投資方的權利 在判斷投資方對被投資方所擁有的權利時，還應區分該權利是實質性權利還是保護性權利。 ①實質性權利 在判斷投資方是否擁有對被投資方的權力時，應僅考慮投資方及其他方享有的實質性權利。 實質性權利，是指持有人有實際能力行使的可執行的權利。 實質性權利應是在對相關活動進行決策時可執行的權利。實質性權利通常是當前可執行的權利，但某些情況下目前不可行使的權利也可能是實質性權利。 ②保護性權利 保護性權利旨在保護持有這些權利的當事方的權益，而不賦予當事方對這些權利所涉及的主體的權力。 投資方僅持有保護性權利不能對被投資方實施控制，也不能阻止其他方對被投資方實施控制。 保護性權利通常僅適用于被投資方的活動發生根本性改變或某些特殊例外的情況，但并非所有在例外情況下行使的權利或在不確定事項發生時才行使的權利都是保護性權利。

也就是說只保護c自己的權利而不保護b的權益對吧？c實行保護性權利保護自己

您好，是的，這個保護性權利是投資方的

OK，謝謝老師

?親愛的朋友，祝您高分通過考試！?