一、某公司現(xiàn)有資金1000萬元，其資本結(jié)構(gòu)如下: 債券: 450萬 資金成本6% 優(yōu)先股: 100萬 資金成本9.5% 普通股: 400萬 資金成本12.5% 留存收益:50萬 資金成本12% 該公司擬再融資400萬元，其中，發(fā)行總面值為200萬元的債券400張，總價格 為250萬元，票面利率為10%;其余150萬元，通過發(fā)行30萬股普通股來籌集，預(yù) 計每股發(fā)放股利0.5元，以后逐年增?5%，若證券的籌資費用率為均為4%，所得 稅稅率為30%。 計算:籌資后公司全部資金的資金成本。 二、某公司目前的資金是3500萬元，其中:普通股500萬股，每股2元;債券 2500萬元，平均利率為10%。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一項目，需要投資2000萬元，現(xiàn) 有二個備選方案: 1按12%的利率發(fā)行債券; 2按每股20元的價格增發(fā)普通股 該公司預(yù)計息稅前利潤為1500萬元，所得稅稅率為40%。 要求:1計算按不同方案籌資后的普通股每股收益、財務(wù)杠桿系數(shù) 2計算籌資無差別點，并作出選擇。