問題已解決
老師好, 這負債比例越大,負債抵稅現值雖然大了,但是財務風險增加,股權資本成本也會提高。那加權平均資本成本也提高了呀,企業價值應該是變小吧?



其基本邏輯是,由于債務的利息具有抵稅作用,因此,有債務的公司價值將大于無負債企業,債務大的公司價值將大于負債小的企業價值。
2024 04/28 13:57

劉允文老師 

2024 04/28 13:59
這種理論是有缺陷的?有稅MM的結論是公司應該采用幾乎全部有債務構成的資本結構。但是,在現實世界中的公司都選擇了適度的債務水平。這里只是針對這種理論的一種解析。
