同學你好 第一題中，新設備的投資是分兩期支付的，第一年初支付20%，第二年初支付剩余的80%。設備的預計使用年限是5年，且預計凈殘值為5萬元。每年折舊額是(100-5)/5=19萬元。設備投入使用后，每年新增凈利潤11萬元。因此，第1-4年的營業現金凈流量是折舊額和新增凈利潤之和，即19+11=30萬元。而在第5年，除了折舊額和新增凈利潤外，還需要加上設備處置時的凈殘值5萬元和設備使用期滿時全額收回的營運資金10萬元，因此第5年的營業現金凈流量是30+5+10=45萬元。在計算凈現值時，需要將每年的營業現金凈流量按照相應的折現率折現到投資開始時的價值，然后減去初始投資額和墊支的營運資金，得到凈現值。 而第二題中，甲方案的投資是一次性支付的，使用期為8年，每年取得固定的凈利潤，最后有殘值。因此，在計算每年的營業現金凈流量時，只需要考慮每年的凈利潤和殘值。乙方案也是一次性投資，使用期為5年，無殘值，但每年的獲利是遞增的。在計算每年的營業現金凈流量時，需要考慮每年的遞增利潤。在計算凈現值時，也是將每年的營業現金凈流量按照相應的折現率折現到投資開始時的價值，然后減去初始投資額，得到凈現值。 所以，第一題在計算凈現值時需要考慮設備處置時的凈殘值和設備使用期滿時全額收回的營運資金，因此第5年的營業現金凈流量需要加上這些金額。而第二題中，由于投資方案和現金流發生方式的不同，計算凈現值時不需要考慮折舊額對營業現金流的影響。