你說(shuō)的有點(diǎn)矛盾，利率下降，損失的是手持債券的一方吧？贖回說(shuō)的是發(fā)行債券的一方吧？值不值得誰(shuí)說(shuō)了算呢？

意思是債券發(fā)行，每次票面值不變？

您好同學(xué)， 提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。這里實(shí)際上是企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行籌集資金，提前償還是指企業(yè)提前把資金還給債權(quán)人，提前贖回指的是把債券用資金提前贖回。因?yàn)榘l(fā)行債券籌集資金需要每年向債權(quán)人支付利息，如果提前贖回了，則債權(quán)人就得不到贖回后的利息了，所以如果提前贖回，需要支付較高的價(jià)格。隨著到期日的臨近，需要支付利息的期數(shù)越來(lái)越少，因?yàn)閮r(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值，利息現(xiàn)值少了，會(huì)導(dǎo)致價(jià)值降低，相應(yīng)的贖回價(jià)格也會(huì)隨著到期日的臨近而逐漸降低的。

是的，和預(yù)測(cè)利率有關(guān)系，預(yù)測(cè)利率下降，損失就下降，損失下降到值得贖回后新發(fā)債券，就可以贖回了。

同學(xué)您好，確實(shí)我用損失這個(gè)詞不是很恰當(dāng)。 重新表述一下哈 如果預(yù)測(cè)利率下降，債券發(fā)行方提前贖回后，可以以較低的利率重新發(fā)行債券，綜合計(jì)算提前贖回支付的高于面值的差額，和重新以較低的利率發(fā)行債券而節(jié)約的利息，如果節(jié)約的利息高于因提前贖回而支付的高于面值的差額，對(duì)債券發(fā)行方來(lái)說(shuō)就是合適的。 同學(xué)你看這樣表述，可以理解嗎？如果有問(wèn)題，咱們?cè)倮^續(xù)共同探討。

同學(xué)您好，如果在只考慮預(yù)測(cè)利率變化的情況下，來(lái)探討提前贖回債券的問(wèn)題，那前提應(yīng)該是其他變量不變。