問題已解決
請問老師這道題的B答案不明白,應(yīng)該怎么理解



您好,這么去理解,不管是折價(jià)還是溢價(jià)發(fā)行,都是逐漸回到面值,本題是折價(jià)發(fā)行,價(jià)值是逐漸增大的,復(fù)利計(jì)息時(shí)間越長價(jià)值越大。這樣理解行么。如果是溢價(jià)發(fā)行,正好相么,價(jià)值減減減到靠近面值。
2023 05/22 06:11

廖君老師 

2023 05/22 06:18
您好!我臨時(shí)有事走開1小時(shí),留言我會在回來的第一時(shí)間回復(fù)您,謝謝您的理解和寬容~

84785032 

2023 05/22 08:41
B答案說的是付息周期變長,那是不是整個(gè)期限的長度沒變,只是付息次數(shù)變少了。假如面值100的債券票面利率10% 市場利率12%.一年期的債券,如果按年付息,債券的價(jià)值是110/1.12=98.21428571. 如果按半年付息一次,債券的價(jià)值是(5*1.05+5+100)/1.12=98.4375 如果是這樣的話那付息周期變少,付息次數(shù)少了債券的價(jià)值不是更低了嗎?

84785032 

2023 05/22 08:46
B答案說的是付息周期變長,那是不是整個(gè)期限的長度沒變,只是付息次數(shù)變少了。假如面值100的債券票面利率10% 市場利率12%.一年期的債券,如果按年付息,債券的價(jià)值是110/1.12=98.21428571. 如果按半年付息一次,債券的價(jià)值是(5*1.05+5+100)/1.12=98.4375 如果是這樣的話那付息周期變長,付息次數(shù)少了債券的價(jià)值不是更低了嗎?

廖君老師 

2023 05/22 08:49
您好,稍等一下哈,我按您給的數(shù)據(jù)去計(jì)算一下

廖君老師 

2023 05/22 08:59
您好,我仔細(xì)去讀題了,我第一個(gè)回復(fù)只考慮比發(fā)行時(shí)上升。考慮不周全,請您原諒。這個(gè)B選項(xiàng)是對的。這題選ABCD我計(jì)算了半年付息價(jià)值(100*10%*0.5%2b100)/1.12%2b100*10%*0.5/1.06=98.4669,小于一年付息一次的價(jià)值。
折價(jià)發(fā)行的債券,說明必要收益率大于名義利率,付息頻率加快,則有效年必要收益率增長幅度大于有效年票面利率,兩者的差額更大了,相當(dāng)于必要收益率相對上升了,所以債券價(jià)值更低。
