累計凈值不包括業績報酬。累計凈值是投資者看到的投資組合的總體收益，它是投資組合的所有交易中，投資成本與收入之間的差額，它不包括業績報酬。 舉個例子：一位投資者投資了1000美元，其中他花費200美元作為手續費，交易中賺取了50美元，那么他的累計凈值為750美元，而不是800美元，因為他的業績報酬沒有包含在累計凈值中。