這兩句話并不矛盾，都是指債券價值對市場利率的反應程度。第一句指，隨著到期日臨近，債券價值對折現率的敏感程度降低，折現率是市場利率的一種衡量，折現率越高，債券價值越低，債券價值對其敏感程度也越高。而第二句指，長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券，這是因為市場利率的變動對長期債券的價值的影響相對短期債券來說，反應的遲緩，對市場利率的敏感性要比短期債券小。 拓展知識：一般來說，投資者在買入債券的時候，會選擇收益率高的債券，收益率高的債券風險也要稍高，但長期債券的收益率相對短期債券來說也要低。因此，購買長期債券即使在市場利率波動波動時，也可以帶來比較穩定的收益。