要判斷哪種投資方案風險更小，就要根據收益折現率來判斷。折現率是投資者估算未來現金流的重要參數，可以理解為投資者要求的投資收益率。其中，衡量投資折現率的主要指標是風險溢價和回報溢價，即利率溢價。風險溢價是指投資者要求的折現率與收益折現率之間的差額，衡量投資者獲得投資收益所付出的風險成本。這個溢價越大，說明投資者認為該投資的風險越大，投資空間就越小；反之，溢價越小，投資風險越小，投資空間就越大。同時，回報溢價也是此類投資的重要參數，回報溢價也可以理解為投資者要求的投資收益率與預期收益折現率之間的差額，這筆溢價越大，說明投資者認為該投資的收益越高，收益空間就越大；回報溢價越小，說明預期收益越小，投資風險也就越小。 所以，通過綜合風險溢價和回報溢價的觀點，可以從投資風險的角度準確地測試出哪種投資方案風險更小。 拓展知識：投資空間是指投資者在現實環境中能夠投資的范圍，如股票、債券和期貨等，也就是說投資者可以根據自己的風險承受能力和投資目標，在這個投資空間內選擇合適的投資品種，以獲得最佳的投資回報。