久期（Duration）是針對儲蓄存款、債券、投資基金等金融產品的一個常用術語，久期可以幫助金融從業者或投資者來分析投資組合的利率變動靈敏度。 某面值100元，劵息利率為5%的3年期債券，每6個月付息一次，現在的市場利率為8%，計算該債券久期的具體步驟如下： 首先，計算債券以往每期報酬率，這里以月為單位，因此每期報酬率為： 第1期： $ 0.0042 \div 0.08 = 0.052 = 5.2\%$ 第2期：$ 0.0084 \div 0.16 = 0.052 = 5.2\%$ 第3期：$ 0.0126 \div 0.24 = 0.052 = 5.2\%$ 第4期：$ 0.0168 \div 0.32 = 0.052 = 5.2\%$ 其次，計算債券的權數，這里以月為單位，因此權數為： 第1期： $ 0.0126 \div 0.052 = 0.24$ 第2期：$ 0.0168 \div 0.052 = 0.32$ 最后，計算債券的久期，根據公式：久期 = 加權平均報酬期數 / 加權平均報酬率*100% 即：$久期 = (0.24*1 + 0.32*2) \div 0.052*100% = 6.3年 $ 因此，某面值100元，劵息利率為5%的3年期債券，每6個月付息一次，現在的市場利率為8%，該債券久期為6.3年。 拓展知識： 久期與市場利率變動有直接關系，久期越高，債券價格對于利率變動的反應越敏感；相反，久期越低，債券價格對利率變動的反應越不敏感。而久期的大小也會影響投資者實現收益的時間，久期越高，投資者獲取投資回報的時間越長。