PD是Preferred Dividend，也就是優先股股利。每股收益無差別點（EBIT-T）(1-T)-PD，EBIT-T（Earnings Before Interest and Taxes）是指企業營業收入中減去營業成本和營業稅后所剩余的收益，又稱息稅前利潤，T為稅率，PD為上面所說的優先股股利。 從上面的式子我們可以看出，EBIT-T和PD是研究普通股收益率的兩個重要參數，它們分別表示收益無差別點和優先股股利，投資者可以通過研究這兩個參數來判斷企業未來普通股收益率的大致走向。 在國內，EBIT-T一般會受到上市公司的管制。并且，在實踐中，企業的股利政策也會對股價產生重要影響，投資者要充分了解投資目標企業的股利政策，從而挑選出有價值的投資項目。