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“一鳥在手”理論認(rèn)為，相對(duì)于資本利得而言，投資者更偏好現(xiàn)金股利。 ( ) 會(huì) 錯(cuò)
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你好，同學(xué)，這個(gè)是是對(duì)的
2022 12/07 16:44
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請(qǐng)問，中級(jí)財(cái)管
手中鳥理論：認(rèn)為投資者對(duì)現(xiàn)金股利的偏好大于資本利得的偏好，故多發(fā)現(xiàn)金股利
信號(hào)傳遞理論：認(rèn)為企業(yè)通過多發(fā)股利能讓投資者知道自己預(yù)期獲利能力強(qiáng)，故多發(fā)現(xiàn)金股利
問：這兩種理論多發(fā)現(xiàn)金股利分別是怎么影響股票價(jià)格和企業(yè)價(jià)值的？
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【正確答案】 A
【答案解析】 “一鳥在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票。當(dāng)企業(yè)股利支付率提高時(shí)，股東承擔(dān)的收益風(fēng)險(xiǎn)降低，其所要求的權(quán)益資本收益率相應(yīng)較低，則根據(jù)永續(xù)年金計(jì)算所得的企業(yè)權(quán)益價(jià)值（企業(yè)權(quán)益價(jià)值＝分紅總額/權(quán)益資本成本）將會(huì)上升。
【該題針對(duì)““一鳥在手”理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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下列關(guān)于股利理論的表述中，正確的有（ ）。
A、股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利支付比率不影響公司價(jià)值
B、稅差理論認(rèn)為，由于股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策
C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)實(shí)施高股利分配率的股利政策
D、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施高股利支付率的股票
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所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時(shí)間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。
資本利得收益是什么？股利收益是什么？
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1、下列關(guān)于股利理論的說法不正確的是（ ）。
A股利無(wú)關(guān)理論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的
B”手中鳥”理論認(rèn)為當(dāng)公司支付較高的股利時(shí)，公司價(jià)值將得到提高
c所得稅差異理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策
D根據(jù)代理理論可知，較多地派發(fā)現(xiàn)金股利可以通過資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理成本
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