勤奮可愛的學員，你好： 度量一項資產的系統風險指標是β系數，它告訴我們相對于市場組合而言特定資產的系統風險是多少。市場組合是指由市場上所有資產組成的組合，其收益率是市場的平均收益率，實務中通常用股票價格指數收益率的平均值來代替。由于包含了所有的資產，市場組合中非系統風險已經被消除，所以市場組合的風險就是市場風險或系統風險，市場組合相對于它自己的β系數是1。即市場組合的β值恒等于1。 某資產的β系數=某資產收益率與市場組合收益率的相關系數×該資產收益率的標準差/市場組合收益率的標準差，將某資產換成市場組合，所以市場組合的β系數=市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數×該市場組合收益率的標準差/市場組合收益率的標準差=市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數，本身和本身是完全正相關的，所以相關系數是等于1的，所以市場組合的β也是恒等于1的。 β系數的計算公式中級教材上沒有涉及，這里我們理解過程，記住結論即可。 您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續交流，加油！