① 100*20%，指的是年初支付的20%，就是零時點支付的20萬，不需要折現(xiàn)； ② 10萬，指的是新設(shè)備投產(chǎn)時墊支的營運資金10萬，墊支指的是年初支付，也是零時點支付，不需要折現(xiàn)； ③ 100*80%*(P/F,12%,1)，是因為下年年初也就是一年后支付的80%的款項，需要將其折現(xiàn)到零時點，也就是折現(xiàn)期為1年，故而需要乘以(P/F,12%,1)。