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ABC公司擬投資一個項目：方案為：需要投資200萬元，墊支營運資金50萬元，當年完工并投產（即投資期＝0）。固定資產使用年限為5年（與稅法折舊年限相同），采用直線法計提折舊，資產使用期滿后，最終報廢殘值為20萬元，稅法殘值為15萬元。項目投產后，預計年營業收入為150萬元，年付現成本為60萬元。項目期滿時，墊支的營運資金可以全額收回。ABC公司所得稅稅率為25%，行業基準折現率為10%。要求：根據方案的資料計算：①年折舊；②殘值變價收入；③殘值變現凈收益納稅；④第1～4年現金凈流量和第5年現金凈流量；⑤靜態回收期；⑥凈現值。
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①年折舊＝（200－15）/5＝37（萬元）
②殘值變價收入＝20（萬元）
③殘值變現凈收益納稅＝（20－15）×25%＝1.25（萬元）
④第1～4年現金凈流量（NCF1～4）＝（150－60－37）×（1－25%）＋37＝76.75（萬元）
第5年現金凈流量（NCF5）＝（150－60－37）×（1－25%）＋37＋（50＋20－1.25）＝145.5（萬元）
⑤靜態回收期＝250/76.75＝3.26（年）
⑥凈現值＝－250＋76.75×（P/A，10%，4）＋145.5×（P/F，10%，5）＝－250＋76.75×3.1699＋145.5×0.6209＝83.63（萬元）
2022 04/28 10:40
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